Маржинальная торговля – Часть 2

Сделки на OTC рынке FOREX осуществляются по принципу маржинальной торговли. Это означает, что брокер предоставляет Вам возможность работать с суммами, которые существенно больше, чем Ваш депозит (Ваши собственные средства, внесенные в качестве залога). А это, в свою очередь, означает, что даже при незначительном изменении курса валюты доход от операций может быть сравним с собственным залоговым депозитом трейдера. Отсюда и высокая доходность валютных операций, и высокая привлекательность FOREX для частных инвесторов, которые располагают небольшими средствами. С другой стороны, это и равнозначный риск потерь в случае, если прогноз, на основании которого был разработан торговый план, оказался неверным.

Рассмотрим подробнее, как осуществляется маржинальная торговля.
Базис данного типа торговли заключается в предоставлении брокером трейдеру кредитного плеча или, как его еще называют, финансового рычага (leverage). Маржина́льная торго́вля — это проведение спекулятивных торговых операций с использованием денег или товаров, предоставляемых в кредит под залог (маржа).

От простого кредита маржинальный кредит отличается тем, что получаемая сумма денег (или стоимость получаемого товара) в несколько раз (иногда в сотни раз) превышает размер залога. Маржинальная торговля предполагает последовательное совершение двух противоположных сделок: открытие и закрытие позиции – покупка с последующей продажей или продажа с последующей покупкой одного и того же объема какой либо валюты. Как уже упоминалось, такие операции не предполагают физической поставки активов. Чтобы начать торговлю, трейдер вносит на счет собственные средства (deposit), которые играют роль залогового депозита. Когда трейдер примет решение совершить сделку, брокер оценивает, во сколько раз объем сделки больше собственных средств трейдера. Если отношение суммы сделки к свободным средствам на счете трейдера в пределах установленного размера кредитного плеча, брокер предоставляет собственные средства для совершения сделки, взяв средства трейдера в залог. Собственный капитал трейдера в процессе совершения сделки выступает в роли страхового залога, который гарантирует брокеру «целостность» предоставленных им средств для маржинальной торговли. Если трейдер, торгуя на FOREX, совершил неудачную сделку и потерял часть средств, предоставленных брокером, то убытки брокера автоматически компенсируются из залогового депозита трейдера. В итоге предоставленные брокером для торговли средства остаются такими же, какими были до сделки, а депозит трейдера уменьшается. Если убытки будут такими, что брокер спишет все средства с баланса счета в погашение убытков, то новых сделок трейдер совершить не сможет. Кроме того, при маржинальной торговле обычно разрешено продавать взятый в кредит товар с предполагаемой последующей покупкой аналогичного товара и возврата кредита в натуральном (товарном) виде. Такая операция называется короткой позицией или продажей без покрытия. Таким образом обеспечивается возможность получать прибыль при падении цен. Маржинальный принцип широко распространён в биржевой торговле любыми инструментами.

Требования к предоставляемой марже сильно зависят от ликвидности торгуемого товара. На рынке FOREX маржа обычно составляет 0,2 — 3 %. В выходные и праздничные дни она может подниматься до 10 % и выше.

Маржинальное кредитование осуществляется на следующих условиях:

  • Заём осуществляется в активе, с которым могут совершаться маржинальные сделки.
  • Получение кредита не требует оформления.
  • Обеспечением кредита являются денежные средства (маржа) и иногда иные активы.
  • Кредиты в течение торговой сессии предоставляются без взимания процентов за пользование заемными средствами.
  • Предоставление кредита на срок длиннее одной торговой сессии осуществляется за вознаграждение, величина которого зависит от биржевых котировок и процентных ставкок overnight кредитования / размещения на вовлеченные в сделку валюты.

Существуют понятия:

Начальная маржа (initial margin, margin, margin requirement) – это средства, которые резервируются на торговом счете и гарантируют покрытие возможных убытков по сделке.
Маржинальные требования устанавливаются в виде % залога от объема сделки или коэффициента – кредитного плеча.

% залога при кредитном плече 1:X  равен 100% / X

Например, при плече 1:50 залог составит 100 / 50 = 2%. При маржинальных требованиях в 5% плечо составит 100 / 5 = 20, или 1:20.

Маржинальные требования зависят от финансового инструмента, размера счета, объема позиции и могут повышаться на выходные и праздничные дни.

Маржа поддержки (maintenance margin) – это средства на торговом счете, достаточные для удержания открытой позиции. Также устанавливаются в процентах от объема операции, либо в процентах от начальной маржи. Если маржа поддержки равна начальной марже, это означает, что убытки не могут превысить размера залога, определяемого начальной маржей, и покрываются только за счет свободных средств. Более гибкие торговые условия допускают ситуацию, когда в результате убытков средства на счете становятся меньше начальной маржи. Однако, чтобы баланс счета не стал отрицательным, при достижении минимального уровня маржи запускается процедура Stop Out и убыточные позиции принудительно закрываются в соответствии с условиями торгового договора.

Расчет залога при маржинальной торговле на Forex

Залог (нач. маржа в %) = (Объем позиции * численное выражение плеча в%) / 100%
Залог и объем позиции выражаются в базовой валюте.

Например: Залог (margin) для покупки 10 000 EUR/USD (0.1 лот) по курсу 1,3625 при залоговых требованиях в 0,2% = (10 000 x 0,2) / 100 = 20 EUR или 20 EUR x 1,3625 = 27.25USD. В терминале МТ4 залог (margin), использованный для открытия позиции, можно видеть во вкладке  «Торговля» (Trade) (рис. 1):

Рассмотрим пример расчета параметров торгового счета:

1. Кредитное плечо % (Leverage)  = 100   (размер кредитного плеча).
При условии, что кредитное плечо равно 1:500, где 500 – размер плеча, для того, чтобы открыть новую позицию объемом 100,000 USD (1 лот), на счете необходимо иметь свободных средств (Free MG) в 500 раз меньше или 100/500 = 0.2%.

2. Средства (Equity) = Баланс (Balance) + Прибыль (P&L).

3. «Свободно» (Free MG) = Средства (Equity) – Залог (Margin).
Новую позицию можно открыть только при условии, что величина свободных средств – «Свободно» (Free MG) превышает значение необходимого для открытия данной позиции залога (Начальная Маржа). В случае, если величина свободных средств (Free MG) меньше величины залога, необходимого для открытия позиции, сделка открыта не будет и клиент получит сообщение «Недостаточно денег» (см. рис. 2):

Из рисунка видно, что свободных средств на счете 1092.85 USD. Для покупки 100000 EUR/USD (1лот) по цене 1.36735 при кредитном плече 1:100 необходимо 1367.35 USD залога. Величина свободных средств (Free MG) меньше величины залога, необходимого для открытия такой позиции.

4.«Уровень» (MG Level) = Средства (Equity) / Залог (Margin) x 100.

Рассмотрим пример:

При условии, что процедура Stop Out запускается при достижении значения «Уровень» (MG Level) -10%, ордер на покупку 100 000 USD/CFH (1 лот) по цене 0.91303 при кредитном плече 1:500 и балансе счета $5000 будет автоматически ликвидирован согласно процедуре Stop Out при достижении текущей ценой уровня 0.86971. В таком случае, значение «Уровень» (MG Level) станет менее 10%, что является условием запуска процедуры Stop Out. На данном примере можно увидеть, что, по завершении процедуры Stop Out, величина «Уровень» (MG Level) была зафиксирована на уровне 9.51%, что ниже 10%. Это связано с тем, что расчет параметров счета происходит при изменении цены на каждый поинт, т.е. дискретно, и величина «Уровень» (MG Level) = 10% попала внутрь интервала. Либо в момент автоматической ликвидации позиции на рынке наблюдалась повышенная волатильность.

Часть 1     Часть 3

About Брокер FXOpen

FXOpen – брокер с более чем 10-летней историей работы на рынке Форекс. Имеет лицензии FCA и ASIC. Брокер предоставляет доступ к межбанковской ликвидности (FXOpen ECN) и имеет одни из самых низких спредов и комиссий в индустрии.
By with No Comments 1 9304